中国股市VS美股市集：自2025年头以后，中国股市阐扬强劲，发现轰动上行走势。截至3月19日，上证指数、深证成指和创业板指均录得正收益，港股市集阐扬更为亮眼，越发是恒生科技指数，累计涨超35%。比拟之下，美股市集阐扬较为疲弱。个别投资者一经早先营业美国阑珊预期，叠加营业战略再三，市集对将来的预期充满不确定性。2025年，估计美股市集面对较大压力，而正在一系列战略提振下，中国股市大体率轰动上行，布局性时机希望非常。

　　主旨假设： (1)中国经济基础面修复向好：房地产市集现布局性回暖，市集预期正向企稳过渡。中国经济新动能正加快变成，科技赋能与布局升级成主旨驱动力。 (2)中国战略层面无间加力：2025年当局处事陈说夸大“推行越发踊跃有为的宏观战略”，更是初度审慎住楼市股市写进经济社会生长总体条件，呵护市集信仰。 (3)中国股市活动性上风凸显：环球货泉战略宽松预期接续，美国经济压力加脚本钱表流。同时，美国战略不确定性加剧市集动荡，美股估值高企配景下，新兴市集本钱钱避险与增值双重抉择。中国股市相较债市筑设吸引力更强，资金流向股市趋向深化。 (4)中国股市基础面向上修复+估值上风：跟着宏观战略加快落地，国内经济希望延续边际刷新趋向，上市公司事迹或将连续回暖。比拟海表市集来讲，中国股市估值还是处于偏低位子。 (5)美国经济远景不确定性+科技周期落潮：美国经济阑珊危机加大与闭税战略激动通胀回升的两难处境下，美联储关于降息立场仍将相对庄重。DeepSeek等一系列打破使得美国科技公司正在AI周围的垄断职位受到挑拨。

　　气象理会与闭节目标监测： (1)正在房地产价钱“止跌回稳”预期巩固的假设下，中国经济修复向好动能巩固，带头上市公司事迹加快刷新。同时，美国经济阑珊信号进一步深化，加剧美股市集投资者挂念，美股行情接续震撼。即“东升西落”趋向深化，这一气象产生概率相对较大。而加征闭税节拍松弛叠加人为智能新周期下中美股市分解收敛，以及中国通缩深化叠加美国经济软着陆下“东升西落”趋向逆转，这两个气象产生概率较幼。 (2)后续需核心眷注经济、战略、市集三个层面的目标变革。

　　重布局性筑设：正在国内经济布局性转型的配景下，新动能加快生长，布局性组织时机更值得眷注。 (1)A股市集方面，第一，基于自决可控逻辑与生长新质临蓐力条件的科技更始主旨；第二，伸张内需导向下的“两重”和“两新”主旨；第三，平和边际较高的盈余板块，核心眷注央国企。 (2)港股市集方面，第一，正在扩内需、稳消费等战略刺激下，消费行业事迹希望连续刷新，从而鼓励估值处于史书中低程度的消费股上涨；第二，科技战略赞成与财富趋向将迎来共振，闭连公司事迹刷新预期较强，科技板块希望接续上涨；第三，港股高股息战略仍具备吸引力，越发是踊跃举行市值料理的央企高股息标的。